పేరుకు పిస్టన్ ల తయారీ.. కానీ షేర్ ప్రైస్ చూస్తే..! ఇంతకీ లాభాలు ఎలా ఉన్నాయి?

Sumathi – ఎక్కడ ఉన్నావు చంపక్? ఆలస్యంగా రావడం అలవాటు చేసుకున్నారా?

చంపక్- ఈరోజైతే నేను ఆలస్యంగా వచ్చాను సందీప్ భాయ్… ఇంతకు ముందు ఇలా ఎప్పుడు జరిగింది?

Sumathi- మనం వాకింగ్ కి వెళ్ళాల్సిన రోజున కూడా నువ్వు ఇలాగే చేశావు.. గుర్తుందా?

చంపక్- ఆ విషయం ఇంకా మనసులో ఉంచుకున్నావా? ఆ రోజు నేను ఇంటి నుంచి వస్తూ ట్రాఫిక్‌లో ఇరుక్కుపోయాను.

Sumathi – ఐతే ఈరోజు కూడా ట్రాఫిక్‌లో ఇరుక్కుపోయావా?

చంపక్- హే, నేను నీకు ఏం చెప్పాలి? ఈరోజు ఇంటి నుంచి ఆఫీసుకి వస్తుండగా బైక్ ప్రాబ్లమ్ వచ్చింది. దారిలో ఆగిపోయింది.

Sumathi- బండి నడుస్తుండగా ఆగిందా? అసలు ఏం జరిగింది?

చంపక్- నాకు తెలీదు Sumathi . .. మెకానిక్ దగ్గరికి వెళితే , పిస్టన్ లో ఏదో లోపం ఉందని చెప్పాడు.

Sumathi – ఇప్పుడు నీ బైక్ ఫిక్స్ అయిందా లేదా?

చంపక్- బాగానే రిపేర్ చేశారు, కానీ పిస్టన్ వ్యవహారం అర్థం కాలేదు. ఈ పిస్టన్ స్పెషలేంటి.. ఇంజన్ సంగతేంటి?

Sumathi- పిస్టన్‌ని తేలిగ్గా తీసుకున్నావా? కొన్ని కంపెనీలు.. కేవలం పిస్టన్‌లు అమ్మి కోట్లు సంపాదిస్తున్నాయి

చంపక్- నిజమా?? (ఆశ్చర్యంగా)… ఐతే సందీప్ భాయ్, అలాంటి కంపెనీ గురించి నాకు కూడా చెప్పు?

Sumathi (నవ్వుతూ) – హే…కొంచెం ఓపికగా ఉండు తమ్ముడు. ఈరోజు నేను మీకు శ్రీరామ్ పిస్టన్స్ అండ్ రింగ్స్ అంటే SPRL అనే పిస్టన్ తయారీ కంపెనీ గురించి చెబుతాను. మొదట దాని వ్యాపారం సంగతి చూద్దాం. బాగా అర్థం చేసుకో.

శ్రీరామ్ పిస్టన్స్ అండ్ రింగ్స్ అంటే SPRL, 1972లో ఏర్పాటైంది. ఆటో పరిశ్రమ కోసం పిస్టన్‌లు, పిస్టన్ రింగ్‌లు , ఇంజిన్ భాగాల తయారీలో పేరు పొందింది. ఈ కంపెనీకి 5 దశాబ్దాలకు పైగా అనుభవం ఉంది. పిస్టన్ తో పాటు దానికి సంబంధించిన రంగంలో SPRL ఒక ముఖ్యమైన కంపెనీ. దాదాపు ప్రతి విభాగంలోని ప్రధాన ఉత్పత్తులలో ఈ కంపెనీ 40-45% మార్కెట్ వాటాను కలిగి ఉంది. SPRLకి భారతదేశంతో పాటు విదేశాలలో వ్యాపారం ఉంది. కంపెనీకి భారతదేశంలో ఆఫ్టర్ మార్కెట్ ఆపరేషన్స్ లో 1,200 కంటే ఎక్కువ టచ్‌పాయింట్స్ ఉన్నాయి. ఈ కంపెనీ తన ఉత్పత్తులను 45 కంటే ఎక్కువ దేశాలకు సరఫరా చేస్తోంది.

SPRL టూ వీలర్స్, ప్యాసింజర్ వెహికల్స్, కమర్షియల్ వెహికల్స్, రైల్వేస్, డిఫెన్స్ వంటి విభాగాల్లో ఇది తన ఉనికిని చాటుకుంటుంది. ఈ కంపెనీ పిస్టన్‌లు, పిస్టన్ పిన్స్ , రింగ్‌లు, ఇంజన్ వాల్వ్‌లు వంటి కోర్ ఉత్పత్తులలో టాప్ ప్లేస్ లో ఉంది. CNG ఇంజిన్‌లలో 90% వాటా ఈ కంపెనీదే. ఇదొక్కటే కాదు, ఈ కంపెనీ టాటా, అశోక్ లేలాండ్ ట్రయల్‌లో నడుస్తున్న హైడ్రోజన్ బస్సులకు పిస్టన్‌లను కూడా సరఫరా చేస్తోంది. దేశీయ కంపెనీల అవసరాలు , ఖర్చుల ప్రకారం దాని స్వంత R&D సామర్థ్యంతో, 4 దశాబ్దాల బలమైన సాంకేతిక భాగస్వామ్యంతో, ఈ సంస్థ పూర్తి పరిష్కారాలను అందిస్తుంది.

SPRL ఉత్తరప్రదేశ్‌లోని ఘజియాబాద్ , రాజస్థాన్‌లోని పత్రేడిలో పిస్టన్‌లు, పిస్టన్ పిన్స్, పిస్టన్ రింగ్‌లు, ఇంజిన్ వాల్వ్‌ల తయారీ యూనిట్లు ఉన్నాయి. ఇది కాకుండా, తమిళనాడులోని కోయంబత్తూర్‌లో కంపెనీకి ఎలక్ట్రిక్ మోటార్లు , మోటార్ కంట్రోలర్‌ల తయారీ యూనిట్ కూడా ఉంది. ఇప్పుడు ఈ కంపెనీ మధ్యప్రదేశ్‌లోని పితాంపూర్‌లో కొత్త తయారీ యూనిట్‌ను ఏర్పాటు చేయబోతోంది.

ఈ కంపెనీ ఆదాయంలో 82% దేశీయ మార్కెట్ నుంచి, 18% ఎగుమతుల నుంచి వస్తుంది. ఎగుమతుల గురించి చెప్పాలంటే, ఈ కంపెనీ UK, జర్మనీ, ఆస్ట్రియా, ఇటలీ, చైనా, USA, స్పెయిన్, రొమేనియా, టర్కీ, జపాన్, థాయ్‌లాండ్, బ్రెజిల్, ఇండోనేషియా, మెక్సికో కేటర్స్‌కు ఆటో కంపెనీల అవసరాలకు అనుగుణంగా ఎగుమతి చేస్తుంది. భారతదేశంలోని కస్టమర్ల జాబితాలో మారుతీ, మహీంద్రా, హోండా, ఫోర్డ్, నిస్సాన్, టాటా, బజాజ్, హీరో, TVS, యమహా, అశోక్ లేలాండ్, డైమ్లర్, VE.కమర్షియల్, స్వరాజ్ ఇంకా అనేక కంపెనీలు ఉన్నాయి. JLR అంటే జాగ్వార్-ల్యాండ్ రోవర్, JCB, BMW మోటోరాడ్, ఫోక్స్‌వ్యాగన్ , రోటాక్స్, ZF వాబ్కో మొదలైన గ్లోబల్ కంపెనీలు కూడా ఈ కంపెనీ కస్టమర్ల లిస్టులో ఉన్నారు.

చంపక్- Sumathi, నేను ఈ కంపెనీ వ్యాపారాన్ని అర్థం చేసుకున్నాను. కానీ మరింత వృద్ధికి ఎలాంటి అవకాశాలు ఉన్నాయి? కంపెనీని విస్తరించే ప్రణాళికల సంగతేంటి?

Sumathi – నేను కచ్చితంగా చెబుతాను.

ఈ కంపెనీ కోర్ ఉత్పత్తులలో దాని బలమైన స్థానాలను మరింత మెరుగుపరచడానికి ప్రయత్నాలు చేస్తోంది. ఇందుకోసం సీఎన్‌జీ, హైడ్రోజన్ వంటి పర్యావరణ అనుకూల ఇంజిన్ ఆప్షన్‌ల కోసం సొల్యూషన్స్‌ను అభివృద్ధి చేయడంపై దృష్టి సారిస్తోంది. జర్మనీ, జపాన్ వంటి దేశాలకు చెందిన అంతర్జాతీయ టెక్నాలజీ ప్రొవైడర్ల కంపెనీల సహకారంతో సరికొత్త టెక్నాలజీని తీసుకురాగలుగుతోంది. భారతదేశానికి ఇది సహాయపడింది. దీనితో, ఇంజినీరింగ్ రంగంలో కంపెనీకి ఉన్న.. తక్కువ ఖర్చుతో కూడిన నైపుణ్యం వల్ల.. కంపెనీ తన సామర్థ్యాలను మరింతగా విస్తరించుకుంది.

CY20-22 సమయంలో, UK, జర్మనీ వంటి అభివృద్ధి చెందిన యూరోప్ దేశాలలో… విద్యుదీకరణ వేగం గత కొన్ని నెలలుగా తగ్గింది. అమెరికా , ఫ్రాన్స్ వంటి దేశాలలో హైబ్రిడ్ వాహనాల వ్యాప్తిని కూడా ఇది ప్రభావితం చేస్తుంది. EV వాహనాలపై పెరుగుతున్న ట్రెండ్ నెమ్మదించినా.. అది SPRL వంటి ఇంజిన్ సరఫరా చేసే కంపెనీల వృద్ధికి సహాయపడుతుందని రుజువు చేస్తుంది. అదే విధంగా, దేశీయ మార్కెట్‌లో కూడా EV వాహనాల రంగంలో స్థిరత్వం ఉంది. వృద్ధి పరంగా చూస్తే.. గత ఏడాదిలో వృద్ధి రేటు 2Wలలో 5-6 శాతం, PVలలో దాదాపు 2 శాతం ఉంది.

చంపక్- Sumathi , కంపెనీ వ్యాపారం చాలా బాగుంది. అభివృద్ధి కోసం ప్రయత్నాలు కూడా చేస్తోంది. కానీ వ్యాపారంలో కొన్ని సవాళ్లు కూడా ఉంటాయి. అది కూడా చెప్పు.

Sumathi – ఒక్క విషయం చెప్పు చంపక్…ఎప్పుడైనా నేను నీ దగ్గర ఏమైనా దాచానా? ఇప్పుడు నేను నీకు కంపెనీ వ్యాపారంలో ఎదురయ్యే సవాళ్ల గురించి చెబుతాను. జాగ్రత్తగా విను.

కంపెనీ ఆదాయంలో దాదాపు 20% ద్విచక్ర వాహనాల ఇంజిన్ విడిభాగాల విక్రయం ద్వారా వస్తుంది. ఈ విభాగంలో ఎలక్ట్రిక్ స్కూటర్ల నుంచి పెరుగుతున్న సవాళ్ల గురించి కంపెనీకి ఇప్పటికే తెలుసు. దీన్ని దృష్టిలో ఉంచుకుని, కంపెనీ తన ప్రస్తుత ఉత్పత్తి పోర్ట్‌ఫోలియోను విస్తరించాలని నిర్ణయించుకుంది. టెక్నాలజీ రిస్క్ ను తగ్గించడానికి, మరింత వృద్ధిని ప్రోత్సహించడానికి, SPRL కోయంబత్తూర్ ఆధారిత కంపెనీ EMFIలో 66% వాటాను కొనుగోలు చేసింది. ఇది మోటార్లు కంట్రోలర్‌ల వంటి EVకి సంబంధించిన స్వదేశీ పరిష్కారాలను అభివృద్ధి చేస్తోంది. ఇది మాత్రమే కాదు, తకహటా ప్రెసిషన్ కంపెనీలో 62% వాటాను కొనుగోలు చేసింది. ఇది హై ప్రెసిషన్, ఇంజెక్షన్-మోల్డింగ్ విడిభాగాలను తయారు చేస్తుంది. ఈ కంపెనీ పవర్‌ట్రెయిన్ అగ్నోస్టిక్ కాంపోనెంట్స్ రంగంలోకీ తన ప్రస్థానాన్ని విస్తరిస్తోంది.

చంపక్- సరే, నేను మీ అభిప్రాయాన్ని అంగీకరిస్తున్నాను సందీప్ భాయ్. అయితే కంపెనీ బ్యాలెన్స్ షీట్ ఎలా ఉంది ? దాని ఆర్థిక పనితీరు ఎలా ఉంది? ఇది చాలా ముఖ్యమైన విషయం కదా. మరి దీని గురించి కూడా చెప్పండి.

Sumathi- ఓకే దాని గురించి కూడా చెబుతాను.

SPRL ఆర్థిక పనితీరు చాలా బలంగా ఉంది. FY21లో ఆదాయం.. రూ.1,597 కోట్ల నుంచి రూ.2,609 కోట్లకు పెరిగింది. ఈ కాలంలో EBIDTA.. అంటే ఆపరేటింగ్ ప్రాఫిట్.. రూ.216 కోట్ల నుంచి రూ.460 కోట్లకు పెరిగింది. లాభం రూ.89 కోట్లుగా ఉంది. ఇది నేరుగా రూ.294 కోట్ల నుంచి రూ.294 కోట్లకు పెరిగింది. 2024 ఆర్థిక సంవత్సరంలో మొదటి 9 నెలల పరిస్థితిని చూస్తే.. విక్రయాలు రూ.1,908.3 కోట్ల నుంచి రూ.2,233.8 కోట్లకు పెరిగింది. ఇదే కాలంలో లాభం రూ.202.5 కోట్ల నుంచి రూ. 322 కోట్లకు చేరుకుంది.

చంపక్- Sumathi… ఈ కంపెనీ గణాంకాలు విపరీతమైన వృద్ధిని చూపిస్తున్నాయి. ఇంతకీ కంపెనీ షేర్ల పరిస్థితి ఏమిటి? దీని కోసం నిపుణులు ఇస్తున్న టార్గెట్ ఏమిటి?

Sumathi- ఈ విషయాన్ని నేను మీకు చార్ట్ సహాయంతో వివరిస్తాను.

FY24లో కంపెనీ విక్రయాలు రూ. 3075 కోట్లుగా అంచనా వేశారు. గతేడాది రూ. 294 కోట్లుగా ఉన్న లాభం రూ. 435 కోట్లుగా అంచనా వేశారు. ProfitMart సెక్యూరిటీస్ కూడా ఇదే అభిప్రాయాన్ని వ్యక్తం చేసింది. లాభంలో బలమైన వృద్ధి కారణంగా, కంపెనీ EPS గత ఆర్థిక సంవత్సరంలో ఉన్న రూ.67 తో పోలిస్తే.. రూ. 98 ఉంటుందని అంచనా వేశారు. రాబోయే 2 సంవత్సరాల్లో అంటే FY26 నాటికి కంపెనీ అమ్మకాలు రూ. 4000 కోట్లకు, లాభం రూ. 600 కోట్లకు పెరుగుతుందని అంచనా. దీనివల్ల EPS రూ.135కు పెరుగుతుందని అంచనా.

ప్రస్తుత ధరల ప్రకారం, .. SPRL షేర్ ట్రేడింగ్ PE వద్ద 13x గా FY26 కోసం అంచనా వేసిన EPS ట్రేడవుతోంది. ఇది నిజంగా ఆకర్షణీయంగానే ఉందని చెప్పాలి. ఎందుకంటే ఫలితాలలో బలమైన వృద్ధి అంచనాలు ఉన్నాయి. ప్రోడక్ట్ లైనప్ చాలా స్ట్రాంగ్ గా ఉంది. ఆటోమోటివ్ సెక్టార్ నుంచి వృద్ధి చెందుతున్న వ్యాపారం వల్ల షేర్ కూడా రీరేట్ అవ్వవచ్చు. 12-18 నెలల్లో ఈ స్టాక్ రూ.2295 లక్ష్యాన్ని చేరుకోగలదని నిపుణులు భావిస్తున్నారు.

Sumathi- సో, చంపక్.. ఈ పిస్టన్ తయారీ కంపెనీ వ్యాపారం గురించి మీకు పూర్తిగా అర్థమైందా?

చంపక్- అవును Sumathi.. వాహనాలు పిస్టన్‌ల సహాయంతో మాత్రమే నడుస్తాయని నేను అర్థం చేసుకున్నాను. ఈ స్టాక్‌ను నా పోర్ట్‌ఫోలియోకు యాడ్ చేస్తే.. అది కచ్చితంగా మంచి బూస్ట్ ఇస్తుందని అర్థమైంది.