ఇన్వెస్టర్స్ స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్స్ వైపు ఎందుకు వెళుతున్నారు? ఈ విధానం మంచిదేనా?

• Follow

స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్‌లకు 2023 ఒక స్టార్ ఇయర్ అని చెప్పవచ్చు. ఆగస్ట్ 2023లో స్మాల్-క్యాప్‌లకు విలువైన ఫండ్స్ వచ్చాయి. మరోవైపు, పెట్టుబడిదారులు గత నెలలో లార్జ్-క్యాప్ ఫండ్‌ల నుంచి రూ. 348.98 కోట్లను వెనక్కి తీసుకున్నారు. అయితే, స్మాల్-క్యాప్ ఫండ్‌ల కోసం ఇన్వెస్టర్స్ అత్యుత్సాహం గత కొన్ని నెలలుగా స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్‌ల ద్వారా వచ్చే బెంచ్‌మార్క్ బీటింగ్ రిటర్న్‌ల నుంచి వచ్చింది.

వాల్యూ రీసెర్చ్ నుంచి వచ్చిన డేటా ప్రకారం, స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్‌లు గత 3 నెలల్లో అత్యధికంగా 20% రాబడిని అందించాయి. ఇదే కాలంలో కేవలం 6.85% రాబడిని అందించిన BSEసెన్సెక్స్‌తో దీన్ని పోల్చవచ్చు. లార్జ్ క్యాప్ ఫండ్‌లు కూడా గత 3 నెలల్లో 9.26% రాబడిని అందించాయి.  మార్నింగ్‌స్టార్ ఇండియా విశ్లేషకుడు, మెల్విన్ శాంటారీటా గత 6 నెలలుగా, స్మాల్ క్యాప్ సూచీలు అద్భుతమైన ర్యాలీని చూశాయి అని చెబుతున్నారు. అందుకే ఇన్వెస్టర్లు స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్‌లను కొనుగోలు చేసేందుకు ఎగబడుతున్నారని అన్నారు. ఈ ఫండ్‌లు అధిక రాబడిని అందించగల సామర్థ్యాన్ని కలిగి ఉంటాయి. కానీ గుర్తుంచుకోండి, అవి మార్కెట్ స్వింగ్‌లకు కూడా చాలా హాని కలిగిస్తాయి. అయితే, యాక్టివ్ లార్జ్ క్యాప్ ఫండ్‌లు పాసివ్ ఫండ్‌లను అధిగమించడం చాలా కష్టంగా మారాయి. అందుకే పెట్టుబడిదారులు ఈ ఫండ్‌ల నుండి బయటకు వస్తున్నారు.

ఇప్పుడు, లార్జ్ క్యాప్ ఫండ్‌ల ప్రస్తుత పరిస్థితిని అర్థం చేసుకుందాం. 2022లో పెట్టుబడిదారులు పెద్ద మొత్తంలో లార్జ్ క్యాప్ ఫండ్‌లకు దూరంగా ఉన్నారు. ఈ సంవత్సరం చిన్న – పెద్ద క్యాప్ ఫండ్‌లలోని నికర ఇన్‌ఫ్లోలు -అవుట్‌ఫ్లోలను పరిశీలిద్దాం. 2023 ఏప్రిల్ – జూన్ మధ్య కాలంలో పెట్టుబడిదారులు ఈ ఫండ్‌లలో రూ.10,936.7 కోట్లు పెట్టినప్పుడు స్మాల్-క్యాప్ ఫండ్‌లపై పెట్టుబడిదారుల ఆసక్తి ఆల్-టైమ్ గరిష్ట స్థాయికి చేరిందని డేటా సూచిస్తుంది. అయితే, భారీ నిధుల ప్రవాహం ఇప్పుడు కొంత తగ్గింది. టాటా – నిప్పాన్ వంటి ప్రముఖ అసెట్ మేనేజ్‌మెంట్ కంపెనీలు తమ స్మాల్-క్యాప్ ఫండ్‌ల కోసం ఏదైనా తాజా ఫండ్ ఇన్‌ఫ్లోను అడ్డుకోవడం దీనికి కారణం.

ఎందుకంటే ప్రస్తుతం, స్మాల్ – మిడ్-క్యాప్ స్పేస్‌లో మంచి పెట్టుబడి అవకాశాల కొరత తీవ్రంగా ఉంది. కోటక్ ఇనిస్టిట్యూషనల్ ఈక్విటీల ఇటీవలి పరిశోధనలో అనేక మిడ్ – స్మాల్-క్యాప్ స్టాక్‌లు బాగా పెరిగాయని, అవి వాటి ప్రాథమిక కారకాల నుంచి డిస్‌కనెక్ట్ అయినట్లు కనిపిస్తున్నాయని పేర్కొంది. బదులుగా, ఇది పెట్టుబడిదారులు కారణం లేకుండా చేస్తున్నట్లు కనిపిస్తుంది. చాలా కంపెనీల ప్రాథమిక అంశాల్లో అర్థవంతమైన మార్పులేమీ లేవని రిపోర్ట్ పేర్కొంది. వాస్తవానికి, చాలా సందర్భాలలో, అవి మరింత దిగజారిపోయాయి.

ఇప్పుడిప్పుడే మార్కెట్ వింటోంది. మిడ్‌క్యాప్- స్మాల్ క్యాప్ సూచీలు 9 నెలల్లో 12 సెప్టెంబర్ 2023న అత్యంత దారుణమైన పతనాన్ని నమోదు చేశాయి. అటువంటి పరిస్థితిలో, మీరు ఇకపై లార్జ్ క్యాప్ ఫండ్‌లను విస్మరించలేరు. మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ ద్వారా టాప్ 100 లిస్టెడ్ కంపెనీల నుంచి స్టాక్‌లను కలిగి ఉన్నందున, లార్జ్ క్యాప్ ఫండ్‌లు మీ పోర్ట్‌ఫోలియోకు బలమైన పునాదిని అందిస్తాయి. వారి మార్కెట్ కీర్తి – ఆర్థిక స్థిరత్వం కారణంగా, ఈ కంపెనీలు బలమైన, స్థిరమైన ఆదాయాలు – స్థిరమైన రాబడిని ప్రామిస్ చేస్తాయి.

మరోవైపు, స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్‌లు మార్కెట్ స్వింగ్‌లకు చాలా అవకాశం ఉంది. కోటక్ నివేదిక ప్రకారం, స్మాల్ క్యాప్ కంపెనీలను పెట్టుబడిదారులు ఎలా చూస్తున్నారు అలాగే వాస్తవానికి అవి ఎలా పని చేస్తున్నాయి అనే విషయం మధ్య అంతరం పెరుగుతోంది. అయితే, ఒకసారి కంపెనీల వాస్తవ వాల్యుయేషన్ – వాటి స్టాక్ ధరలు పునరుద్దరించిన తర్వాత, స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్‌లు క్రాష్ అయ్యే మొదటి వాటిలో ఒకటిగా ఉండవచ్చు.

ఫైనాన్షియల్ ప్లానర్ సంజీవ్ దావర్ మాట్లాడుతూ, మీ కోర్ పోర్ట్‌ఫోలియోలో తగినంత లార్జ్ క్యాప్ ఫండ్‌లు ఉన్న తర్వాత మాత్రమే మీరు మిడ్ – స్మాల్ క్యాప్ ఫండ్‌ల వంటి ఇతర విభాగాల్లోకి క్రమంగా వెంచర్ చేయాలి అని చెబుతున్నారు. ఇది స్వల్పకాలంలో మూలధన కోత అలాగే అధిక అస్థిరత ప్రమాదాన్ని తగ్గించడం చేస్తుందని అయన అంటున్నారు.