మ్యూచువల్ ఫండ్.. స్మాల్‌కేస్‌ రెండిటికీ తేడా ఏమిటి?

• Follow

రమేష్‌ రెండు దశాబ్దాలకు పైగా స్టాక్‌ మార్కెట్‌లో పెట్టుబడులు పెడుతూ వస్తున్నారు. అతను తన పెట్టుబడులను రెండు భాగాలుగా విభజించారు. ఒక భాగం లాంగ్ టర్మ్ ఇన్వెస్ట్మెంట్స్ తో ఉంటుంది. ఇది అతని మొత్తం పోర్ట్‌ఫోలియోలో 80% ఉంటుంది. మిగిలిన 20% అతను తన రీసెర్చ్ ఆధారంగా తన స్వంతంగా ఇన్వెస్ట్ చేశారు. రమేష్ స్నేహితుడి కొడుకు సందీప్‌ కూడా స్టాక్ మార్కెట్ లోకి అడుగుపెట్టాలని చూస్తున్నాడు. రమేష్ నుంచి సలహా తీసుకోవాలని నిర్ణయించుకున్నాడు. అయితే సందీప్‌ ఇప్పటికే ఇన్వెస్ట్మెంట్ ప్లాట్‌ఫారమ్‌లో స్మాల్‌కేస్‌కు సబ్‌స్క్రయిబ్ చేయడానికి ప్లాన్ చేస్తున్నాడు. సందీప్‌ తన ఉద్దేశాన్ని రమేష్‌తో పంచుకున్నప్పుడు ఈ రకమైన ఏదైనా సబ్‌స్క్రిప్షన్ ప్లాన్‌ను రమేష్ గట్టిగా అటువంటివి వద్దు అంటూ చెప్పాడు. సందీప్‌ యువ తరానికి చెందినవాడు. అలాగే మ్యూచువల్ ఫండ్‌లను కొంత కాలం చెల్లిన పాత పద్ధతిగా పరిగణిస్తున్నారు. అందుకే రమేష్ సలహాకు వెంటనే కౌంటర్ ఇస్తూ, అలాంటి ప్లాన్ ను రమేష్ ఎందుకు తిరస్కరించారని ప్రశ్నించారు. దాదాపు తన పెట్టుబడులన్నీ మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో ఉన్నాయని, స్మాల్‌కేస్ వంటి సబ్‌స్క్రిప్షన్ ప్లాన్‌లు ఖరీదైనవి, రిస్క్‌తో కూడుకున్నవని రమేష్ వివరించారు. అసలు ఈ స్మాల్‌కేస్ ఇన్వెస్టింగ్ అంటే ఏమిటి?, స్మాల్‌కేస్‌లు ఎలా పని చేస్తాయో తెలుసుకుందాం.

స్మాల్‌కేస్‌లు పెట్టుబడిదారులు లేదా ప్రొఫెషనల్ మేనేజర్‌లు నిర్వహించే షేర్లు. షేర్లు నిర్దిష్ట థీమ్‌లు, ప్లాన్స్‌, ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ల టార్గెట్ల ఆధారంగా ఎంచుకున్న స్టాక్‌లతో నిండి ఉన్నాయి. వీటికి యాక్సెస్ సబ్‌స్క్రిప్షన్ మోడల్ ద్వారా ఉంటుంది.అంటే మీరు వాటిలో పెట్టుబడి పెట్టడానికి సబ్‌స్క్రిప్షన్ ప్లాన్‌ను కొనుగోలు చేయాలి. మీరు Zerodha, Upstox, Icicidirect, Angel One, Groww, HDFC సెక్యూరిటీస్, Kotak సెక్యూరిటీస్, IIFL సెక్యూరిటీస్, AxisDirect, ఇతర బ్రోకర్ల ద్వారా స్మాల్‌కేస్‌లలో పెట్టుబడి పెట్టవచ్చు.

2019లో ప్రవేశపెట్టినప్పటి నుంచి 2020, 2021లో స్మాల్‌కేస్‌లు గణనీయమైన ప్రజాదరణ పొందాయి. మ్యూచువల్ ఫండ్స్ కంటే స్మాల్‌కేస్ ఇన్వెస్టింగ్ ఎలా భిన్నంగా ఉంటుందో ఇప్పుడు తెలుసుకుందాం. మ్యూచువల్ ఫండ్స్, స్మాల్‌కేస్‌ల మధ్య ఐదు ప్రధాన వ్యత్యాసాలు ఉన్నాయని రమేష్ వివరించారు:

1. మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో, మీరు వ్యక్తిగత షేర్లను కాకుండా ఫండ్ యూనిట్లను కొనుగోలు చేస్తారు. మరోవైపు స్మాల్‌కేస్ ఇన్వెస్టింగ్‌తో మీరు నేరుగా షేర్లను కొనుగోలు చేసి వాటిని మీ డీమ్యాట్ ఖాతాలో ఉంచుకుంటారు.

2. మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టేటప్పుడు ఫండ్ మేనేజర్ తర్వాతి విషయాలు అన్నిటినీ నిర్వహిస్తారు. అందుకే మీరు ఎక్కువ కాలం కొనుగోలు చేయవచ్చు. అయితే స్మాల్‌కేస్‌తో మీరు కొనుగోలు చేయడం, విక్రయించడం, రీబ్యాలెన్స్ చేయడం వంటివి ఎప్పటికప్పుడు చేస్తూ ఉండాల్సి వస్తుంది.

3. మ్యూచువల్ ఫండ్స్ తమ హోల్డింగ్‌లను నెలకు ఒకసారి మాత్రమే వెల్లడిస్తాయి. ఎందుకంటే పెట్టుబడిదారులు పూర్తి బాధ్యతను ఫండ్ మేనేజర్‌కి అప్పగిస్తారు. దీనికి విరుద్ధంగా స్మాల్‌కేస్‌తో ప్రతిదీ నేరుగా మీ డీమ్యాట్ ఖాతాలో ఉన్నందున మీరు మీ హోల్డింగ్‌ల గురించి ఎప్పటికప్పుడు తెలుస్తూ ఉంటుంది.

4. మూలధన లాభాల పన్నుకు సంబంధించి, మ్యూచువల్ ఫండ్స్ పెట్టుబడిదారులు తమ యూనిట్లను రీడీమ్ చేసే వరకు మూలధన లాభాల పన్ను చెల్లించకుండా ఉండటానికి అనుమతిస్తాయి. కానీ స్మాల్‌కేస్‌తో మీరు మీ ఖాతాలోని షేర్లను నేరుగా కొనుగోలు చేసి విక్రయించినప్పటి నుంచి ప్రతి లావాదేవీ నుంచి వచ్చే లాభాలపై మూలధన లాభాల పన్ను చెల్లించాల్సి రావచ్చు.

5. మ్యూచువల్ ఫండ్స్, స్మాల్ కేస్‌లలో వినియోగదారు అనుభవం గణనీయంగా భిన్నంగా ఉంటుంది. మీ సౌకర్యానికి అనుగుణంగా నెట్‌ఫ్లిక్స్ వంటి యాప్‌లో షో స్ట్రీమింగ్ మధ్య ఎంచుకోవడానికి, పోస్ట్ ద్వారా DVDలు వచ్చే వరకు వేచి ఉండటం మధ్య ఎటువంటి తేడా ఉంటుందో అంతా తేడా ఈ రెండిటి మధ్య అనుభవంలో ఉంటుందని రమేష్ చెప్పారు.

ఇప్పుడు అతి ముఖ్యమైన ప్రశ్న ఏంటంటే.. స్మాల్ కేస్ ఇన్వెస్టింగ్ లాభాలు, నష్టాలు ఏమిటి? స్మాల్‌కేస్‌లో పెట్టుబడి పెట్టే ముందు పెట్టుబడిదారులు ఏ పాయింట్లను పరిగణించాలి?

ఇన్వెస్ట్‌మెంట్‌లను పోల్చి చూసేటప్పుడు పరిగణనలోకి తీసుకోవలసిన కీలకమైన అంశాల గురించి రమేష్‌ వివరించారు. పెట్టుబడి సమయంలో సంబంధిత ఖర్చులను పరిగణనలోకి తీసుకోకుండా కేవలం రాబడిని చూడటం కంటే ఖర్చులను తీసివేసిన తర్వాత నికర రాబడిపై దృష్టి పెట్టడం చాలా అవసరం. స్మాల్‌కేస్ ద్వారా పెట్టుబడి పెట్టేటప్పుడు నెలవారీ, త్రైమాసికం లేదా వార్షిక ప్రాతిపదికన సబ్ స్క్రిప్షన్ ఫీజు వసూలు చేస్తారు.

ఉదాహరణకు మీరు రూ.10,000 సబ్‌స్క్రిప్షన్ రుసుమును చెల్లిస్తుంటే, మీరు కనీసం రూ.50,000 పెట్టుబడిని పెడితే, రుసుమును రికవర్ చేయడానికి మీకు 20% రాబడి అవసరం. అన్ని ఖర్చులను తీసివేసిన తర్వాత మీ వాస్తవ ఆదాయాలు తక్కువగా ఉంటాయి. అయితే మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో వ్యయ నిష్పత్తి ఉంది. ఇది సాధారణంగా నిర్వహణలో ఉన్న మొత్తం ఆస్తులలో అంటే AUMలో 2% ఉంటుంది. అందుకే మ్యూచువల్ ఫండ్లలో సుమారు రూ.5 లక్షల మొత్తం పెట్టుబడిపై పెట్టుబడిదారు రూ.10,000 రుసుమును చెల్లిస్తారు.

మొత్తంమీద మీరు స్మాల్‌కేస్ ద్వారా రూ.1 లక్ష కంటే తక్కువ పెట్టుబడి పెడితే, సబ్‌స్క్రిప్షన్ రుసుము రూ.10,000 లేదా అంతకంటే ఎక్కువ ఉంటే అప్పుడు మార్కెట్ రాబడిని అధిగమించే అవకాశం దాదాపు చాలా తక్కువగా ఉంటుంది. నియమం ప్రకారం.. మొత్తం పెట్టుబడి మొత్తంలో సబ్‌స్క్రిప్షన్ ఫీజు 3-5% కంటే తక్కువగా ఉంటే మాత్రమే స్మాల్‌కేస్ ద్వారా పెట్టుబడి పెట్టడం మంచిది.

మీ రాబడి అంచనాలు వాస్తవికంగా ఉన్నాయా లేదా అనేది పరిగణించవలసిన మరో విషయం అని చెప్పవచ్చు.

స్మాల్‌కేస్‌కు సబ్‌స్క్రిప్షన్ ఫీజు మొత్తం పెట్టుబడి మొత్తంలో 20-30% ఉంటే, ఈ రుసుమును రికవర్ చేయడానికి, ఇతర పన్నులను కవర్ చేయడానికి మీకు 25-35% రాబడి అవసరం. స్మాల్‌కేస్‌ను పెట్టుబడి ఎంపికగా ఎంచుకోవడానికి ఖర్చు నిష్పత్తిని తగ్గించడానికి ఎక్కువ పెట్టుబడి మొత్తాన్ని కలిగి ఉండటం లేదా తక్కువ ఖర్చులతో మ్యూచువల్ ఫండ్‌లు లేదా ఇతర పెట్టుబడి సాధనాలను ఎంచుకోవడం అవసరం.

మూడవది మీరు ఎంచుకున్న స్మాల్‌కేస్‌కు నిరూపితమైన ట్రాక్ రికార్డ్ ఉందో లేదో పరిశీలించడం చాలా అవసరం. స్మాల్‌కేస్‌లు 2019లో ప్రారంభమైనందున మీరు గరిష్టంగా నాలుగు సంవత్సరాలకు పైగా మాత్రమే వాటి పనితీరును అంచనా వేయగలరు. ఒక అధ్యయనం ప్రకారం.. డిసెంబర్ 2019 నుంచి డిసెంబర్ 2022 వరకు విశ్లేషించిన 36 స్మాల్‌కేస్‌లలో కేవలం 4 మాత్రమే మార్కెట్‌ను అధిగమించాయి.

పరిగణించవలసిన నాల్గవ ముఖ్యమైన అంశం ఏమిటంటే.. మీ స్మాల్‌కేస్ మేనేజర్ ఇతర చిన్న కేసులకు కూడా బాధ్యత వహిస్తారా? మీ స్మాల్‌కేస్ మేనేజర్ ఇతర స్మాల్‌కేస్‌లను కూడా నిర్వహిస్తున్నారా? అలా అయితే, ఇతర స్మాల్‌కేస్‌లలో వారి పనితీరు మీరు ఎంచుకున్న స్మాల్‌కేస్ పనితీరుతో సరిపోతుందా? మీ స్మాల్‌కేస్, అదే మేనేజర్ ద్వారా నిర్వహించే ఇతర స్మాల్‌కేస్‌ల మధ్య పనితీరులో ఏవైనా తేడాలు ఉన్నాయా? ఇలా అనేక ఇతర స్మాల్‌కేస్‌లను నిర్వహించే వ్యక్తి నిర్వహించే స్మాల్‌కేస్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడం వల్ల కలిగే ప్రయోజనాలను అర్థం చేసుకోవడం చాలా అవసరం.

ఇప్పుడు అత్యంత కీలకమైన ప్రశ్న: ప్రస్తుత మార్కెట్ పరిస్థితులలో స్మాల్‌కేస్ ఎలా పని చేస్తుంది? అనేది. ఆగస్ట్ 2021లో ప్రారంభించిన “QUANT 2022” స్మాల్‌కేస్ పనితీరును పరిశీలించడం ద్వారా ఒక ఉదాహరణ తీసుకుందాం. ఒక నెల వ్యవధిలో ఈక్విటీ లార్జ్ క్యాప్ ఇండెక్స్‌తో పోలిస్తే “QUANT 2022” స్మాల్‌కేస్ పేలవంగా పనిచేసింది. అయితే మూడు నెలలు, ఆరు నెలలు, ఒక సంవత్సరం వ్యవధిలో స్మాల్‌కేస్ గరిష్టంగా 4.5% వరకు ఈక్విటీ లార్జ్ క్యాప్ ఇండెక్స్‌ను అధిగమించింది. మరో మాటలో చెప్పాలంటే అనుబంధిత ఖర్చులు ఉన్నప్పటికీ ఈక్విటీ లార్జ్ క్యాప్ ఇండెక్స్‌తో పోలిస్తే “QUANT 2022” స్మాల్‌కేస్ గణనీయంగా అధిక పనితీరును ప్రదర్శించలేదు.

కొత్త పెట్టుబడిదారులు దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడుల కోసం సిస్టమాటిక్ ఇన్వెస్ట్‌మెంట్ ప్లాన్స్ (SIP) ద్వారా మ్యూచువల్ ఫండ్స్‌లో పెట్టుబడి పెట్టడాన్ని పరిగణించాలని ఫిన్‌మార్ట్ వ్యవస్థాపకుడు అరుణ్ మంత్రి సూచిస్తున్నారు. వారు తమ స్వంత రీసెర్చ్ చేయలేకపోతే వారు ఆర్థిక సలహాదారు నుంచి సలహా పొందవచ్చు. అయితే ఇన్వెస్టర్లు ఎక్కువ కాలం మార్కెట్‌లో ఉండి, మార్కెట్‌పై మంచి అవగాహన కలిగి ఉండి, బెంచ్‌మార్కింగ్, అవుట్‌పెర్ఫార్మింగ్ వంటి కాన్సెప్ట్‌లు తెలిసిన వారు మాత్రమే స్మాల్‌కేస్ వంటి సేవలకు సబ్‌స్క్రయిబ్ చేసుకోవాలని ఆయన సలహా ఇస్తున్నారు.

ఇక సందీప్‌ వంటి కొత్త పెట్టుబడిదారులు మార్కెట్లో దీర్ఘకాలిక పెట్టుబడి కోసం మ్యూచువల్ ఫండ్‌లను ఎంచుకోవాలి. నిర్దిష్ట వ్యవధిలో వారి పోర్ట్‌ఫోలియోలను క్రమం తప్పకుండా సమీక్షించాలి. స్మాల్‌కేస్ వంటి సేవలకు సబ్‌స్క్రయిబ్ చేయడం పెట్టుబడి మొత్తం గణనీయంగా ఉంటే, అలాగే పెట్టుబడిదారుడికి మార్కెట్‌పై మంచి అవగాహన ఉంటే మాత్రమే పరిగణించాలి.